¿Recuperación de los mercados?

24 octubre, 2014

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Con la subida de ayer, el S&P ha recuperado el 60% de los puntos perdidos desde los máximos y ahora vuelve a estar sólo a un 3,5% de esos niveles. Los datos macro conocidos ayer apoyaron esta recuperación, pero sobre todo pensamos que los resultados están respondiendo a las exigentes expectativas en EEUU. Veremos si es así en Europa y España.

El PMI adelantado de octubre de la zona euro se situó en el 50,7, cuando se esperaba un deterioro desde el 50,3 de septiembre al 49,9, uniéndose en la sorpresa positiva a al dato chino que conocimos antes de la apertura del mercado.

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Jornada de transición con subidas en Europa y toma de beneficios en EEUU

23 octubre, 2014

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Sin datos macros relevantes, ayer los mercados en Europa se siguieron aprovechando de la bajada del riesgo, aunque aún no se ha vuelto a los niveles de hace una semana. Los diferenciales de deuda periférica han reducido algo desde el máximo de hace unos días (el español desde 140 a 130) y los índices de volatilidad se han reducido (la americana de 26 a 17), pero en ambos casos se sitúan aún por encima de los niveles en los que se movieron en septiembre.

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Vuelve la esperanza del BCE

22 octubre, 2014

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Como decíamos ayer, al final las declaraciones o pistas que den los bancos centrales sobre su apoyo a los mercados serán decisivas para que se supere el episodio de “pánico” que hubo la semana pasada. Nos guste más o menos, los fundamentales (sobre todo resultados empresariales) se mueven más lentamente de lo que necesita el mercado y, por ello, el soporte monetario sigue siendo clave.

En este sentido, los rumores de que el BCE podría decidir comprar bonos de empresas en el mercado secundario, además de ejecutar su programa de compra de ABS ayudaron ayer a los índices a empezar a salir de la zona de peligro, en especial al S&P a volver a recuperar la media de 200 sesiones y al Ibex 35 los 10.000 puntos, nivel en el que había rebotado en agosto.

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¿Hacia dónde va la economía global?

21 octubre, 2014

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La semana empezó en Europa corrigiendo el rebote del viernes, con caídas en todos los mercados e incluso con menores descensos en los mercados periféricos. Además de por la toma de beneficios tras el último rebote, el mercado se vio penalizado por la falta de noticias relevantes macro y por ciertos resultados de grandes corporaciones, como IBM (que admitió que no alcanzará sus objetivos de 2015), Philips, SAP, que estuvieron por debajo de lo esperado.

En EEUU, sin embargo, los índices terminaron con subidas apreciables con después de otros resultados positivos como los de Apple, que sorprendieron al alza.

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